財務管理學試題答案

　　一、選擇

　　1 C

　　2 B

　　3 B

　　應得風險收益率Rr=風險價值系數(shù)b×標準離差率V=30%×40%=12%

　　4 D

　　年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。無期限連續(xù)收款、付款的年金，稱為永續(xù)年金。

　　5 D

　　6 A

　　7 B

　　租賃籌資的主要缺點是資本成本高。其租金通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負擔的利息高得多，而且租金總額通常要高于設備價值的 30%;承租企業(yè)在財務困難時期，支付固定的租金也將構成一項沉重的負擔。另外，采用租賃籌資方式如不能享有設備殘值，也將視為承租企業(yè)的一種機會損失。

　　8 C

　　9 D

　　機會成本指企業(yè)由于將資金投放占用于應收賬款而放棄的投資于其他方面的收益。

　　10 D

　　11 A

　　12 C

　　生產(chǎn)用固定資產(chǎn)，是指直接參加生產(chǎn)過程或直接服務于生產(chǎn)過程的各種固定資產(chǎn)，如房屋、建筑物、機器、機械、器具、工具、動力設備、傳導設備、運輸設備、管理用具等。

　　13 D

　　債券投資有以下特點：

　　(1)從投資時間來看，不論長期債券投資，還是短期債券投資，都有到期日，債券必須按期還本;

　　(2)從投資種類來看，因發(fā)行主體身份不同，分為國家債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資等;

　　(3)從投資收益來看，債券投資收益具有較強的穩(wěn)定性，通常是事前預定的，這一點尤其體現(xiàn)在一級市場上投資的債券;

　　(4)從投資風險來看，債券要保證還本付息，收益穩(wěn)定，投資風險較小;

　　(5)從投資權利來看，在各種投資方式中，債券投資者的權利最小，無權參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理，只有按約定得取得利息、到期收回本金的權利。

　　14 B

　　15 A

　　16 C

　　17 C

　　18 B

　　行政清算是企業(yè)法人被依法撤銷所進行的清算，如企業(yè)違反國家法律、法規(guī)被撤銷而進行的清算。在這種情況下，有關主管機關要負責組織清算機構并監(jiān)督清算工作的進行。

　　19 A

　　企業(yè)的清算財產(chǎn)支付清算費用以后，應按下列順序進行債務清償：

　　(1)支付應付未付的職工工資、勞動保險等;

　　(2)繳納應繳未繳的稅金;

　　(3)清償各項無擔保債務。

　　20 D

　　二、多選

　　1 C

　　2 ABDE

　　3 AC

　　4 AD

　　5 ABC

　　6 ABCD

　　7 BCDE

　　8 ABC

　　9 ABCDE

　　10 BD

　　三、簡答題

　　1 金融市場是資金供應者與資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的市場。

　　作用：

　　(1)為投資、籌資提供場所，通過交易實現(xiàn)資金融通，促進企業(yè)在資金供需上達到平衡，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠順利進行。

　　(2)通過金融市場的資金融通活動促進社會資金合理流動，調(diào)節(jié)企業(yè)籌資和投資的方向和規(guī)模，促進合理使用資金，提高資金使用效益。

　　2 存貨功能：

　　(1)儲存必要原材料，可以保證生產(chǎn)正常進行。

　　(2)儲備必要在產(chǎn)品，有利于組織均衡、成套性的生產(chǎn)。

　　(3)儲備必要產(chǎn)成品，有利于產(chǎn)品銷售。

　　存貨成本：

　　(1)采購成本;(1 分)

　　(2)訂貨成本;(1 分)

　　(3)儲存成本。(1 分)

　　3 企業(yè)購并的含義：

　　企業(yè)購并是企業(yè)收購與兼并的總稱，它是指在市場機制的作用下，企業(yè)通過產(chǎn)權交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權并企圖獲得其控制權的經(jīng)濟行為。

　　企業(yè)購并的具體方式主要包括四種：

　　(1)承擔債務式購并;

　　(2)購買式購并;

　　(3)吸收股份式購并;

　　(4)控制式購并。

　　4 含義：企業(yè)對外投資就是企業(yè)在滿足其內(nèi)部需要的基礎上仍有余力，在內(nèi)部經(jīng)營的范圍之外，以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)方式向其他單位進行的投資，以期在未來獲得收益的經(jīng)濟行為。

　　分類：

　　(1)按企業(yè)對外投資形成的企業(yè)擁有的權益不同，分為股權投資和債權投資;

　　(2)按企業(yè)對外投資的方式不同，分為直接投資與間接投資;

　　(3)按企業(yè)對外投資投出資金的收回期限不同，分為短期投資和長期投資。

　　四、計算題

　　1 (1)甲方案付款的現(xiàn)值

　　現(xiàn)值=18(萬元)

　　(2)乙方案付款的現(xiàn)值

　　現(xiàn)值=4+4×3.312=17.25(萬元)

　　或：乙方案付款的現(xiàn)值=4×3.993×(1+8%)=17.25(萬元)

　　(3)結(jié)論

　　由于乙方案付款現(xiàn)值小于甲方案付款的現(xiàn)值，企業(yè)應選擇乙方案付款。

　　2 (1)企業(yè)2008 年利息費用

　　利息費用=1000×40%×10%=40(萬元)(2 分)

　　(2)略

　　3 (1)年折舊額=200/5=40(萬元)

　　(2)第0 年年末凈現(xiàn)金流量=-200(萬元)

　　第1 年年末凈現(xiàn)金流量=0(萬元)

　　第2 年至第6 年每年年末凈現(xiàn)金流量=100×(1-25%)+40=115(萬元)

　　(3)包含建設期的投資回收期=1+(200/115)=2.74(年)

　　或:不包含建設期的投資回收期=200/115=1.74(年)

　　(4)略

　　(5)由于該項目的凈現(xiàn)值大于零,所以具備財務可行性。

　　4 (1)利潤=單價×銷售量-單位變動成本×銷售量-固定成本

　　=(1 200-1 000)×20 000-1 000 000=3 000 000(元)

　　(2)保本銷售量=固定成本÷(單價-單位變動成本)

　　=1 000 000÷(1 200-1 000)=5000(件)

　　(3)保本單價=(單位變動成本×銷售量+固定成本)÷銷售量

　　=(1 000×20 000+1 000 000)÷20 000=1050(元)

　　(4)單位變動成本=單價-(利潤+固定成本)÷銷售量

　　=1 200×(1-5%)-(3 000 000+1 000 000)÷20 000=940(元)

　　五、論述

　　(1)財務分析所依據(jù)的信息資料要真實可靠

　?、贂嫼怂愕挠涗浺鎸崱?shù)據(jù)要準確、程序要規(guī)范，各個不同會計核算期間的核算方法要一致。②財務報表的內(nèi)容要齊全，編制方法要統(tǒng)一，各個不同會計核算期間財務報表的編制方法要相對穩(wěn)定。③會計核算和財務報表編制的方法明顯變動時，應對有關數(shù)據(jù)進行調(diào)整，以利于進行正確評價。

　　(2)根據(jù)財務分析的目的正確選擇財務分析的方法

　?、匍_展財務分析以前必須明確分析的目的。不同的財務分析主體，進行財務分析的目的不完全相同，甚至同一主體在不同時期進行分析的目的也不一樣。財務分析人員必須對分析的目的有明確的認識。②熟悉財務分析的方法和適用范圍。這樣才能根據(jù)不同的目的選擇相適應的方法，并加以靈活、準確地應用。

　　(3)根據(jù)多項財務指標的變化全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果

　　①在進行絕對指標比較分析的同時進行相對指標比較分析。②在進行橫向比較分析的同時進行縱向比較。③在與目標標準進行比較分析的同時與公認標準進行比較分析。